Sie hält an: Die längste Phase einer sehr hohen Inflation (von über 6 Prozent) in der Geschichte der Bundesrepublik Deutschland. Parallel schrumpft die deutsche Wirtschaft. Kein Wunder, dass sich der Blick mal wieder auf das Gold richtet.

In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit und steigender Inflation suchen Anleger verstärkt nach Möglichkeiten, ihr Erspartes vor den Auswirkungen der Geldentwertung zu schützen. Eine der ältesten und bewährtesten Strategien hierfür ist der Erwerb von Gold.

Goldpreis-Entwicklung der letzten 20 Jahre in Euro (Quelle: https://www.chards.co.uk/)

Auch in den letzten Jahren hat sich das Interesse am Edelmetall Gold wieder verstärkt. Viele fragen sich, ob es tatsächlich eine sichere Möglichkeit sein könnte, Ersparnisse effektiv vor der Inflation zu schützen.

Deutsche sind Gold-Fans

Spätestens seit der Hyperinflation in den 1920er Jahren des vergangenen Jahrhunderts, haben sich die Deutschen zu regelrechten Gold-Fans entwickelt. Die Privathaushalte in Deutschland besitzen mehr als 9 Millionen Kilogramm Gold.

Aber auch der Staat ist ein großer Gold-Liebhaber. Deutschland besitzt zwar seit mehr als zwei Jahrzehnten keine eigene Währung mehr, die Gold-Reserven der Bundesbank sind allerdings weiterhin in deutschem Besitz und nicht auf die Europäische Zentralbank übergegangen. Dieser Goldschatz ist nach den USA der größte aller Zentralbanken weltweit. Die deutsche Bundesbank hortet über 3,4 Millionen Kilogramm Gold.

Insgesamt besitzen die Deutschen privates und staatliches Gold im Wert von über 710 Milliarden Euro.

Kilogramm-Goldbarren des Hanauer Edelmetall- und Technologieunternehmens Heraeus.

Gold als Inflations- und Krisenschutz

Die Verwendung von Gold als Wertspeicher und Inflationsschutz hat eine lange Geschichte. Schon in der Antike und im Mittelalter wurde Gold für den Handel genutzt, da es seinen Wert über die Zeit hinweg behielt. Auch in modernen Zeiten hat der Goldpreis in Phasen wirtschaftlicher Krisen immer mal wieder schützend gewirkt. Jedoch nicht immer – und teilweise nur zeitweilig.

Ein weiterer Grund für das Interesse an Gold ist die geopolitische Unsicherheit. In unsicheren Zeiten neigen Anleger dazu, vermehrt in sichere Anlagen wie Gold zu flüchten. Dies kann den Preis des Edelmetalls weiter steigern.

Warum suchen Anleger Zuflucht in Gold?

Die steigende Inflation ist einer der Hauptgründe für das gesteigerte Interesse an Gold. Inflation bedeutet, dass die Kaufkraft des Geldes abnimmt – und natürlich sind Anleger besorgt, dass ihre Ersparnisse an Wert verlieren könnten.

Gold hingegen wird oft als Inflationsschutz betrachtet, da es nicht leicht vermehrt werden kann. Die begrenzte Verfügbarkeit von Gold auf der Erde macht es zu einem knappen Gut. Und genau diese Knappheit ist es, die dazu beiträgt, dass der Wert von Gold beibehalten wird.

Jedoch: Es gibt keine messbare Korrelation des Goldpreises mit der Inflation. Als die Inflation im Jahr 2022 den höchsten Stand seit vielen Jahrzehnten erreichte, sank der Goldpreis und dies trotz des Krieges in der Ukraine. Das liegt daran, dass der Kapitalmarkt die Gründe für die Inflation antizipiert und Akteure dementsprechend Gold kaufen oder verkaufen.

Goldreserven der Bundesbank in Frankfurt am Main.